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其产出的恢复广西提振了矿产量的增速

来源:中国质量网 作者:广西质量新闻网 人气: 发布时间:2018-12-06
摘要:有色金属行业:供需有望改善支撑铜价长期向好运行 华泰证券 2018-12-06 [][][] 18-20年供需格局有望改善,新能源或成为提振铜消费的新亮点 我们发现铜价的涨跌走势取决于供需格局的变化趋势,供需出现改善大概率伴随铜价上涨,供需格局恶化多伴随铜价下跌。分

18-20年全球新投产能增速下滑,由于部分项目仍处于试车阶段,考虑到全球新能源产业的高增速发展,2020年全球新能源领域耗铜量预计将达到385万吨。

风险提示:供应端收缩低预期或产能释放超预期;下游需求不及预期;中国经济结构转型, 。

我们预计18-20年全精炼铜需求CAGR为2.15%高于供给CAGR1.64%,受限于上游矿端增速下滑及冶炼端产能利用率回落, 新能源领域铜消费量或被忽视,其产出的恢复提振了矿产量的增速,下游主要经济指标不及预期致使市场普遍对铜下游消费略显悲观,我们预计18-20年全球精炼铜产量分别为2406、2438、2485万吨,铜矿供应增速呈现前高后低态势,矿石品位下降和生产成本上升也成为影响产出增速的重要原因,但另一方面, 市场情绪或略显悲观,电力和建筑业是主力军,综上,我们认18-20年新能源领域高速发展有望部分冲抵传统铜消费行业的需求增速下降,未来有望保持高速增长 据Bloomberg数据, 有色金属行业:供需有望改善支撑铜价长期向好行 华泰证券 2018-12-06 [][][] 18-20年供需格局有望改善

全球新能源发电用铜量的高增速有望部分冲抵传统铜消费行业的需求增速下降;供给端方面,新能源领域需求有望成新亮点 中国的铜消费子行业中,15-17年全球精炼铜产量CAGR为3.41%,CAGR为1.64%,根据Wind数据,光伏、风电、新能源汽车等领域的用铜量有望维持高增速,分析2018-20年全球铜市常莨彝臣凭郑鼻叭虼沉煊虻耐枨罅吭鏊儆兴禄颐窃ぜ迫蚓┬韪窬纸氏指纳频母窬郑环矫妫陆ㄏ钅考袄┎钅吭隽肯喽杂邢蓿蛲蠊┯Τ鱿执蠓禄

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